【how to】教你如何投资Twitter
Posted by puting | Posted in 社会化媒体 | Posted on 11-10-2010
标签：twitter, 天使投资, 风险投资
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本文来自一名一直不愿透露姓名的内容贡献者（译文一，译文二），再次致谢。诸如Twitter、Facebook和LinkedIn等这类互联网新兴的社交网站企业在蓬勃发展的同时，专门投资互联网新兴私企的（非受监管的）二级交易市场也忽如一夜春风来，业务随之兴盛，其间的受益者包括了基金管理公司和个体投资者。
在投资世界中有这么一群”天使投资”者 ——专门从事种子期/初创期投资业务的群体，从第三方募集而得的资金，然后去各处寻找到诸如Facebook， Twitter等这类新兴的潜力初创企业，对其进行投资。Chris Sacca就是这群天使投资者中的一位，也许你不会相信，到目前为止，Sacca的手上已经募集到了3000万美元以上的资金，他把资金全部投资在了Twitter上，尽管Twitter很快就要结束作为一家私企的身份了。
到目前为止，Sacca已经把手上所有的资金全部投资于新兴企业，并且他自己也成立了投资公司Lowercase Captial。据多位业内权威人士称，Sacco作为天使投资人所得的收益和他自己公司拥有的财产，都已经足够能力购买Twitter全部的股份和优先股股份。
Sacca还曾考虑过成立单独的第三方基金管理公司，叫做140，专门向一些潜在投资者群体提供相关的资料和咨询服务。不过目前就情况看来，似乎Sacco对此已有了变卦，不过他本人拒绝对此问题发表任何言论。
直接投资二级市场新兴企业已经不算新闻了，有不少家公司专门从事这方面的业务，更有不少合法的个人投资者涌入了这个市场。
Sacca和其他伙伴们做的事情，简单说来就是把手上的“私募资本池“用于投资某家新兴私企。据财富周刊称已经有不少基金管理公司用私募资金投资了Facebook， eHarmony，LinkedIn，Zynga这样的几家极具代表性的企业，从而做了股东。这其中就有一家来自纽约的Felix投资管理公司，据可靠消息称，该公司旗下拥有价值约200万美金的Facebook股份。
这家Felix投资管理公司成立于去年，创始人曾就职于Advanced Equities，一家专门募集私人资金，用于投资新兴领域/产业的一家具有相当规模的大型专业公司，更重要的是，他们还能针对单独的合法投资个人提供定制的服务。
分蛋糕的游戏规则（看二级市场是怎么投资交易的）
Felix的业务操作流程是这样的：投资对象为一家法人企业，并拥有多个公开出售的法人股份。举个例子，现在Felix的投资对象是Zynga，在确定了投资对象后，接着Felix会去一一核实并确认投资方，一般情况下投资方要求是来自于盈利的单位，最好是来自于硅谷科技园区的企业。除了这种方式之外，Felix还拥有二级市场中的交易平台SharePost的认证执照，凭此Felix会在确认投资对象后，把投资对象的情况在交易平台公开发布，征集有意向的投资方，然后Felix会从中进行挑选。尽管Felix早已开始公开使用Sharepost，双方也对于彼此这一合作关系表示确定。但是就此双方均表示因涉及违反美国证券交易管理法令（SEC）而拒绝发表任何言论。
在确认了投资方之后，Felix会告知投资方已经确认可参与投资Zynga——这家最具人气的社交游戏网站企业，但是除此之外，投资方无法得到任何关于Zynga的财务报告或数据，因为就连Felix自己也还没得到任何资料，在接下去Felix对Zynga进行进一步的调查分析的同时，所有投资方的投资资金将会被暂时保存到一个第三方保管账户（Escow Accout）中，只要Felix一拿到相关的股价信息，就会马上回来告知投资方，然后让投资方据此最终决定是否要参加或放弃此次的投资。
另外还有一些基金管理公司的操作方式会更细致，他们会先给到一个具体的股票交易价格，或者给定一个额度范围。当然，所有这些工作服务都是收费的。仅就这里提到的这些就包括了管理费用和附带权益（carried interests）。所有这些收费标准和风险投资是相同的，就算只是一家传统直接投资二级市场股票的公司也是如此——除了提供投资对象具体财务资料的费用之外。
也许你会问，作为一个投资者，为什么肯付这么大一笔钱（固定投资金额的2%+利润的20% 上下不等）给一家相当于中间人角色的基金管理公司呢？ 因为作为一个投资散户来说，如果全部由自己来做，成本远比去找一家基金管理公司办理要高出很多。
打个比方，我是一个投资个人散户，手上有25万美金可以用于投资Zynga，我可以直接跑去Sharepost或者其他比二级市场更可靠的地方，祈祷着最好能凑巧碰到个正要卖股票的交易对象。不过就算这样，我还是需要按照规定支付一些其他的费用，另外，zynga很可能还需要我支付一笔钱才准许把股票卖给我。这么一算，可能找Felix帮我去办这一切会更加划算。
这个大蛋糕能够吃多久？（这个行情能持续多久？）
采访期间，当我们向经理管理者们问及这个问题时，他们大多表示目前已经有越来越多的企业已经加入这个市场里出售股权，行情好不好大家都有目共睹。不过，所有人都无法确定的是，眼下的这个小众市场（niche market）能不能持续保持这个形态，就很难说了。
大多数私募资金都比较集中地投资在了Facebook， LinkedIn 以及 Zynga这几个企业上， 投资者们还在翘首盼望着Twittery这块蛋糕也能赶快进入这个市场，能让大家都有机会分吃到一块。不过，就目前了解到的情况看来，似乎是有另一家神秘企业进入了二级交易市场，颇受关注。（我们还了解到，包括Sacco在内的某几个基金管理公司与Twitter或有可能已签订了独家合作承诺协议，从Sacco的情况推断，Twitter之所以这么做，极有可能是因为这几家是实体的基金管理公司，或是因为有人和Twitter曾早就有过投资合作的成功经验）。
可以确定的是，与Twitter达成协议的那几家公司都不可能很快公开任何相关的信息。那要等到什么时候？或许哪天经济危机了他们才拿出来做护身符，抑或这几家公司背后的所有人其实就是业界的那几位风云人物，像Facebook的老大Mark Zuckerberg就说不定有份参与其中。任何惊人的猜想都有成真的可能性，唯独一件事情还是在我们预料的范围内，相信这几家公司都能在明年的这个时间拥有完全的上市资格。
如果到时情况真的如此，那诸如Felix这样的公司还能继续在这个市场里盼到些什么呢？整个二级交易市场又是否会有所变化呢？再进一步推想，有没有可能再诞生另一家新兴企业，能在短时间内飞速拥有上亿资产，然后进入并成为这个二级交易市场里的一个丰盛大蛋糕，让所有的个人投资者人人都分到一块，各得其乐呢？
我想这种事情发生的可能性几乎为零。当下市场里的每一个人都希望有所得，但是不论如何，对于个人投资者来说，进来投几把还是值得一试的。不管发生什么情况，最坏的可能也至少可以退而求其次，回到纳斯达克去碰运气！
原文链接：http://finance.fortune.cnn.com/2010/10/08/everyone-into-the-pool-how-to-invest-in-twitter/
本文链接：http://www.socialbeta.cn/articles/how-to-invest-twitter.html
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